ABD tahvillerinden 33 milyar ÇIKIŞ – Kanada Alman denizaltıları alıyor, Trump Xi'ye KIRMIZI HALI seriyor

Tam metin (Almanca)

Was in den vergangenen Tagen geschehen ist, hat es in dieser Dichte selten gegeben. Die Rendite zehnjähriger amerikanischer Staatsanleihen stieg auf fünf Komma zwei drei Prozent, den höchsten Stand seit zweitausendsieben. Auch dreißigjährige Anleihen erreichten den höchsten Stand seit fast zwei Jahrzehnten. Und der amerikanische Präsident verlangt auf Truth Social, Amerika müsse wegen seiner starken Wirtschaft die niedrigsten Zinsen der Welt haben. Doch eine Wirtschaft, die heiß läuft, braucht eher höhere Zinsen als niedrigere, und genau das ist ihm am meisten zuwider.

Am vierundzwanzigsten September rollte Trump im Weißen Haus den roten Teppich für Chinas Präsidenten Xi Jinping aus, und über den Köpfen der Gäste donnerten ein B-2-Tarnkappenbomber und vier F-22-Kampfjets hinweg. Der B-2 ist genau das Flugzeug, das im vergangenen Jahr iranische Atomanlagen bombardiert hat, und nun flog er über das Weiße Haus, um den chinesischen Präsidenten zu beeindrucken. Im Juni zweitausendfünfundzwanzig hatten B-2-Bomber bunkerbrechende Bomben auf die iranische Atomanlage Fordo abgeworfen. Die Verbündeten haben all das gesehen, die Renditen, die Bomber und die Schmeicheleien in Richtung Peking. Und sie haben gehandelt.

Kanada zum Beispiel hielt nach den neuesten Zahlen des amerikanischen Finanzministeriums im Juli dreiunddreißig Milliarden Dollar weniger an amerikanischen Staatsanleihen als im Monat davor. Bei Frankreich waren es sogar einundvierzig Komma fünf Milliarden, und Kanada lässt seine neue U-Boot-Flotte für rund vierundzwanzig Milliarden Dollar in Deutschland bauen. Das sind keine Gegner Amerikas. Das sind seine engsten Verbündeten, und sie sichern sich ab. Europa baut seit Monaten eigene Alternativen zu amerikanischen Systemen auf.

Bei der Verteidigung, beim Zahlungsverkehr, bei Daten, bei Energie, bei Satelliten und in der Diplomatie. Doch jetzt hat sich das Muster verändert. Es geht nicht mehr nur um europäische Alternativen. Es geht darum, dass Amerikas eigene Verbündete leise und auf allen Ebenen zugleich ihre Abhängigkeit von Washington verringern. Finanziell, militärisch, diplomatisch und im Handel.

Man nennt das Absicherung, und die Spur der Daten ist bemerkenswert. Genau diese Spur verfolgen wir jetzt. Wir schauen uns heute fünf Dinge an. Erstens, warum die Renditen amerikanischer Anleihen auf den höchsten Stand seit fast zwei Jahrzehnten gestiegen sind und was das für Amerika als Schuldner bedeutet. Zweitens, welche Länder laut den Daten des Finanzministeriums ihre Bestände verringert haben und wie stark.

Drittens, was beim Besuch von Xi Jinping im Weißen Haus wirklich herauskam. Viertens, Kanadas außergewöhnliche Wochen, von Gesprächen über Energie mit Frankreich bis zu deutschen U-Booten. Und fünftens ein neues Abkommen zwischen Kanada und Deutschland, das weit über Rüstung hinausgeht. Beginnen wir mit dem Anleihemarkt, denn dort ist der Druck für alle sichtbar. An der Wall Street sprachen Händler schon Mitte des Monats von einem schwarzen Mittwoch.

Bevor wir tiefer in diesen Abgrund hinabsteigen, bitte ich dich um einen kleinen Gefallen. Wenn dich diese Entwicklungen so empören wie uns, dann drück jetzt auf den Like-Button und teile dieses Video mit jedem, den du kennst. Hinterlasse einen Kommentar, und sei es nur ein Punkt, um uns zu helfen, den Algorithmus zu bezwingen. Und wenn du an ehrlichen, ungefilterten Journalismus glaubst, dann abonniere jetzt. Deine Unterstützung ist das Einzige, was zwischen der Wahrheit und der endlosen Propaganda der Kriegsmaschine steht. Und lass mich dir an dieser Stelle etwas Persönliches sagen. Wir haben die überwältigende Resonanz auf unsere letzten Videos gesehen und wirklich jeden einzelnen Kommentar aufmerksam gelesen, und eine Überzeugung zog sich durch fast alle von euch: dass die Arroganz dieses Imperiums endlich die Antwort erhält, die sie verdient, dass hinter der großen Propaganda in Wahrheit ein müder, maßlos überschätzter Koloss steht, während ein über Jahrzehnte unterschätzter Iran gerade beweist, dass er sich schlicht nicht bezwingen lässt. Und immer lauter wurde bei euch die eine Frage: Wann endlich wacht Europa auf und reißt sich los, bevor dieser Krieg auch uns verschlingt? Genau dieser Austausch treibt uns an, von nun an noch gründlicher zu recherchieren und diese Berichte mit noch größerer Sorgfalt für dich aufzubereiten. Also schreib auch diesmal, was du denkst, und widersprich uns ruhig, denn es sind genau diese Stimmen, die uns antreiben und diesen Kanal am Leben halten.

Getrieben wird dieser Anstieg der Renditen von hartnäckiger Inflation, von der Erwartung weiterer Zinserhöhungen und von einer Flut neuer Staats- und Unternehmensanleihen, auch weil Konzerne für künstliche Intelligenz enorme Summen leihen. Und als der Ölpreis erneut stieg, aus Sorge, dass sich der Krieg im Nahen Osten weiter ausbreitet, stiegen auch die Renditen. Die Märkte rechnen inzwischen fest mit weiteren Zinserhöhungen der amerikanischen Notenbank. Die schwindende Hoffnung auf ein Ende des Krieges gegen den Iran bedeutet, dass zur Inflation aus der starken Nachfrage nun auch die Inflation aus den teuren Energiepreisen kommt. Beides treibt die Anleger dazu, höhere Renditen zu verlangen.

Das klingt zunächst nach guten Nachrichten, bis man fragt, wer davon profitiert. Die Antwort sind die Besitzer von Vermögen. Wer Aktien besitzt, wer Immobilien besitzt. Der Rest bekommt Hypothekenzinsen, die er sich kaum noch leisten kann. Der Krieg gegen den Iran hat die Richtung umgedreht, aus einem erwarteten Jahr der Zinssenkungen ist ein Jahr der Zinserhöhungen geworden.

Die Wirtschaft läuft heiß, und in Washington denkt niemand daran, das Dach zu reparieren, solange noch die Sonne scheint. Die Schulden des Landes wachsen trotzdem Monat für Monat weiter. Der Preisindex für private Konsumausgaben, das Lieblingsmaß der Notenbank, lag im Juli bei drei Komma sieben Prozent, fast doppelt so hoch wie das Ziel von zwei Prozent. Das ist das Bild im Inneren, und es sieht nicht gut aus. Schauen wir jetzt, was die Verbündeten mit ihrem Geld machen.

Am sechzehnten September veröffentlichte das amerikanische Finanzministerium die Zahlen für Juli. Die ausländischen Bestände an amerikanischen Staatsanleihen fielen auf neun Komma zwei fünf Billionen Dollar, den tiefsten Stand seit neun Monaten. Das sind rund fünfzig Milliarden Dollar weniger als noch im Juni. Chinas Bestände sanken auf den tiefsten Stand seit achtzehn Jahren, doch auffällig sind vor allem zwei andere Namen. Frankreich, minus einundvierzig Komma fünf Milliarden Dollar.

Kanada, minus dreiunddreißig Komma drei Milliarden Dollar. Beides sind Verbündete in der NATO. Zur Ehrlichkeit gehört allerdings ein Hinweis. Das Finanzministerium betont, dass sich solche Länderzahlen auch durch Kurse und Wechselkurse ändern und stark davon abhängen, wo Wertpapiere verwahrt werden, ein gezielter Verkauf auf Befehl aus Ottawa oder Paris lässt sich damit also nicht beweisen. Es ist also kein abgesprochener Ausstieg des Westens aus amerikanischen Schulden.

Doch Frankreich und Kanada halten zusammen rund fünfundsiebzig Milliarden Dollar weniger an amerikanischen Anleihen, und das allein ist schon ein Signal. Das eigentliche Signal aber liegt in dem, was sie außerhalb des Anleihemarktes tun. Dort bauen sie gerade eine völlig neue Architektur auf. Sehen wir uns an, was Kanada getan hat, denn kaum ein Land bewegt sich derzeit schneller. Am zwanzigsten September traf Premierminister Mark Carney den französischen Präsidenten Emmanuel Macron auf Saint-Pierre-et-Miquelon, einem kleinen französischen Außenposten direkt vor der kanadischen Küste.

Beide vereinbarten eine engere Zusammenarbeit bei Raumfahrt, Verteidigung, Energie und Wirtschaft. Macron, der zu Hause wegen der hohen Spritpreise unter Druck steht, wünscht sich, dass kanadisches Flüssiggas künftig nach Europa geht und nicht vor allem nach Asien. Carney fasste den Zweck des Treffens in einem einzigen Satz zusammen, man wolle so leben, wie man es selbst wählt. Dieser Satz brauchte keine Übersetzung, er war an Washington gerichtet. Denn Trumps Zölle und sein wiederholtes Gerede von Kanada als einundfünfzigstem Bundesstaat haben Ottawa genau dorthin getrieben.

Einen Tag später gründete Kanada bei den Vereinten Nationen gemeinsam mit Australien, Brasilien, Indien, Kenia, Barbados und der Europäischen Union eine neue Koalition, die sich Partner für Multilateralismus nennt. Carney selbst verpasste den Auftakt, wegen Verspätungen an amerikanischen Flughäfen musste David Lametti für ihn einspringen. Danach schlossen sich weitere Länder an, darunter Spanien, Norwegen, Finnland und die Türkei. Es geht um Völkerrecht, um gemeinsame Regeln und um Zusammenarbeit über alle Grenzen hinweg. In der Sprache der Diplomatie ist das eine Antwort auf eine Großmacht, die ihren eigenen Verbündeten mit Zöllen droht.

Und während Carney in New York war, verkündete sein Handelsminister Maninder Sidhu in Manila, die Freihandelsgespräche mit den Philippinen und dem südostasiatischen Staatenbund ASEAN seien zu mehr als neunzig Prozent abgeschlossen, bis November sollen beide Abkommen stehen. Kanadas wichtigstes Angebot für Südostasien ist Energie, an der Pazifikküste sind mehr als fünf Flüssiggasprojekte in Arbeit. Auf beiden Seiten gebe es den Willen, ein Abkommen zu schließen, sagte Sidhu. Kanada gehört zu den größten Erdgasproduzenten der Welt. Und erst im vergangenen Jahr verließ die erste Ladung Flüssiggas die kanadische Pazifikküste.

Jetzt verhandelt das Land über langfristige Lieferungen nach Europa und nach Asien zugleich. Das klingt nicht nach einem Land, das seine Beziehungen zu den Vereinigten Staaten aufgibt. Es klingt nach einem Land, das dafür sorgt, dass die Vereinigten Staaten nicht mehr sein einziger Partner sind. Der deutsche Staatskonzern Uniper hat mit einem kanadischen Flüssiggasprojekt an der Pazifikküste bereits einen Liefervertrag über zwanzig Jahre unterzeichnet, zwei Millionen Tonnen im Jahr, ab zweitausendzweiunddreißig. Für Deutschland ist das ein Weg, unabhängiger vom amerikanischen Flüssiggas zu werden, auf das Europa seit dem Ende der russischen Lieferungen angewiesen ist.

Es ist eine Umleitung der Energiewege über einen Partner auf der anderen Seite des Atlantiks, statt durch die Straße von Hormus, die seit dem Krieg gegen den Iran zum gefährlichsten Nadelöhr der Welt geworden ist. Und dann ist da das Rüstungsgeschäft. Schauen wir es uns genauer an. Am fünfundzwanzigsten September unterzeichneten Kanada und Deutschland ein Abkommen zum Schutz vertraulicher Informationen, das den sicheren Austausch von Geheimdiensterkenntnissen, operativen Informationen und technischen Daten aus der Verteidigung regelt. Außenminister Johann Wadephul sagte dazu, wo alte Abhängigkeiten zu neuen Schwachstellen werden, sei es wirklich wichtig zu wissen, auf wen man sich verlassen kann.

Dieser Satz zielt nicht nur auf Russland. Er zielt auch auf ein Land, auf das sich Berlin achtzig Jahre lang verlassen hat. Und das Abkommen dient einem ganz bestimmten Programm. Im Juli hatte sich Kanada für die deutsche Werft TKMS entschieden, die bis zu zwölf U-Boote vom Typ zweihundertzwölf CD für die kanadische Marine bauen soll, für rund vierundzwanzig Milliarden Dollar und mit Kosten über die gesamte Lebensdauer von fast hundert Milliarden. Es sind Boote mit Brennstoffzellenantrieb und einem rautenförmigen Rumpf, der sie für Sonar schwerer auffindbar macht, und sie können sogar unter dem Eis operieren.

Die ersten vier werden in Deutschland gebaut, ausgeliefert werden sollen sie ab zweitausendvierunddreißig. Norwegen hat das Design gemeinsam mit Deutschland entwickelt und eigene Boote dieses Typs bestellt. Verteidigungsminister Boris Pistorius spricht von vierundzwanzig Booten aus drei Ländern, der größten und modernsten konventionellen U-Boot-Flotte der Welt. Eine kanadisch-deutsch-norwegische Flotte für den Nordatlantik und die Arktis, gebaut in Deutschland. Keine einzige amerikanische Werft ist daran beteiligt.

Das Wissen, die Arbeitsplätze und die Aufträge bleiben in Europa, und die Flotte wird von Verbündeten betrieben, die sich gegenseitig vertrauen. Für die deutsche Rüstungsindustrie ist das einer der größten Exportaufträge ihrer Geschichte. Und jetzt vergleichen wir das mit dem, was zur selben Zeit im Weißen Haus geschah. Am vierundzwanzigsten September empfing Trump Xi Jinping zum Staatsbesuch, und der Sender CNN urteilte, der Besuch sei reich an Pomp und arm an Inhalt gewesen. Schon am Vortag war Trump entgegen jeder Gepflogenheit selbst zum Stützpunkt Andrews gefahren, um Xi auf dem Rollfeld zu begrüßen.

Als über dem Rollfeld die Bomber donnerten, zuckte Trump sichtbar zusammen, während Xi keine Miene verzog. Das greifbarste Ergebnis kam von Xi selbst, er kündigte zwei Pandas für den Zoo von Atlanta an und lud hunderttausend amerikanische Studenten nach China ein. Zum Krieg gegen den Iran sagte Trump, man habe darüber gesprochen, doch in Chinas eigener Mitteilung war nur allgemein von der Lage im Nahen Osten die Rede. Der Handelsfrieden zwischen beiden Ländern wurde lediglich bis zum zehnten Januar verlängert, die Krise also verschoben und nicht gelöst. Beim Staatsbankett saßen Apple-Chef Tim Cook, Nvidia-Chef Jensen Huang, Elon Musk und AMD-Chefin Lisa Su am Tisch der beiden Präsidentenpaare.

Die mächtigsten Konzernchefs Amerikas beim festlichen Essen mit dem Mann, den Washington offiziell als größten Rivalen betrachtet. Selbst der republikanische Senator John Kennedy aus Louisiana konnte sich nicht zurückhalten. Präsident Xi sei einer der besten Lügner, die er je gesehen habe, sagte er, er habe das Lügen gelernt, bevor er sprechen konnte. Und wer China die andere Wange hinhalte, dem stoße man ein Messer in den Nacken. Nicht einmal Trumps eigene Parteifreunde konnten diesen Auftritt verteidigen.

Und doch saß derselbe Präsident, der Europa mit Zöllen droht, mit Xi an einer festlich gedeckten Tafel und sprach von einer großartigen Beziehung. Gegenüber seinen Verbündeten gibt es Drohungen, gegenüber seinem größten Rivalen gibt es Pandas und Bankette. Fassen wir zusammen, denn das waren viele Informationen. Hier ist das eigentliche Bild. Der amerikanische Präsident leiht sich Geld zu den höchsten Zinsen seit fast zwei Jahrzehnten und verlangt zugleich die niedrigsten Zinsen der Welt.

Der Anleihemarkt hat die Marke von fünf Prozent, die viele Anleger für gefährlich halten, längst hinter sich gelassen. Der Krieg gegen den Iran hat die Geldpolitik von Lockerung auf Straffung gedreht. Kanada und Frankreich halten zusammen rund fünfundsiebzig Milliarden Dollar weniger an amerikanischen Anleihen als einen Monat zuvor. Kanada lässt seine U-Boote für vierundzwanzig Milliarden Dollar in Deutschland bauen. Kanada baut mit Deutschland und Norwegen eine Flotte für die Arktis, rückt mit Frankreich enger zusammen und unterzeichnet Abkommen über den Austausch von Geheiminformationen, die an Washington vorbeiführen.

Und Kanada schließt Handelsabkommen in Südostasien ab und gründet bei den Vereinten Nationen eine neue Koalition, während sein Premierminister an amerikanischen Flughäfen festhängt. Und der Präsident der Vereinigten Staaten rollt dem Chef der Kommunistischen Partei Chinas den roten Teppich aus, lässt Bomber über sein Amtsgebäude fliegen und bekommt dafür zwei Pandas. Deutschland ist für Kanada der wichtigste Handelspartner in der Europäischen Union. Das hier ist also kein einzelnes Rüstungsgeschäft. Es ist das Gerüst einer dauerhaften strategischen Beziehung zwischen einem nordamerikanischen NATO-Mitglied und dem industriellen Kern Europas, gebaut, während die Vereinigten Staaten Bomber über das Weiße Haus fliegen lassen, um den Anführer eines Landes zu beeindrucken, das ihre eigene Partei als Rivalen betrachtet.

Anleger fragen sich inzwischen, ab wann dieser Ausverkauf die Wirtschaft ernsthaft belastet. Bisher tut er das nicht. Und genau das ist das Problem, denn wenn die Kosten amerikanischer Schulden für Amerika selbst keine Rolle mehr spielen, stellt sich die Frage, ob sie für alle anderen noch eine Rolle spielen. Kanada und Frankreich haben ihre Antwort gegeben. Was kommt als Nächstes, und das ist ausdrücklich keine Finanzberatung, sondern eine Einschätzung.

Solange der Krieg gegen den Iran die Energie teuer hält, dürften die Renditen amerikanischer Anleihen hoch bleiben, und mit ihnen die Zinsen für Hypotheken in Amerika. Kanada wird sein Flüssiggas immer stärker nach Europa lenken, und Europa wird seine Energie weiter weg vom Persischen Golf beschaffen. Und weitere Verbündete dürften Abkommen schließen, die neben Washington entstehen und immer unabhängiger von Washington werden. Was heißt das alles für Deutschland? Deutschland ist in dieser Geschichte nicht Zuschauer, sondern mittendrin.

Deutsche Werften bauen die U-Boote, ein deutscher Staatskonzern kauft das kanadische Gas, und ein deutscher Außenminister sagt öffentlich, man müsse wissen, auf wen man sich verlassen kann. Doch Worte sind billig. Die Regierung Merz hat daraus bisher kaum Konsequenzen gezogen, sie redet von Verlässlichkeit und bleibt doch fest an Washingtons Seite. Der Krieg, den Washington gegen den Iran führt, macht Energie teuer, treibt die Zinsen und belastet jede deutsche Familie an der Tankstelle und bei der Heizrechnung. Gleichzeitig verlangt dieselbe Regierung in Washington, dass Europa ihre Anleihen kauft, ihre Waffen kauft und ihrem Kurs folgt.

Kanada hat gezeigt, dass es auch anders geht. Die Rendite zehnjähriger amerikanischer Anleihen liegt inzwischen mehr als einen vollen Prozentpunkt über dem Stand kurz vor Beginn des Krieges gegen den Iran. Der Krieg verteuert also nicht nur das Öl, er verteuert auch jeden Kredit, den Washington aufnimmt. Und einen Teil dieser Rechnung zahlen am Ende auch jene, die diesen Krieg nie wollten. Kanada ist ein Land mit gerade einmal rund vierzig Millionen Einwohnern, direkt neben der größten Militärmacht der Welt.

Wenn selbst Kanada sich so entschlossen absichert, sollte man in Berlin genau hinsehen. Denn Deutschland hängt genauso am Export und an bezahlbarer Energie. Und in Deutschland sind mehr amerikanische Soldaten stationiert als in jedem anderen Land Europas, Ramstein gilt als wichtigste Drehscheibe für amerikanische Einsätze im Nahen Osten. Die Frage ist also nicht nur, wem Kanada vertraut, sondern wie lange Berlin noch einem Partner vertraut, der Europa in seine Kriege hineinzieht. Wadephuls Satz über alte Abhängigkeiten und neue Schwachstellen passt deshalb auf Washington genauso wie auf Moskau.

Die alte Gewissheit, dass Amerika Europa schützt und Europa Amerika folgt, bröckelt Woche für Woche. Kanada hat daraus seine Konsequenzen gezogen, mit U-Booten aus deutschen Werften statt Versprechen aus Washington. Mit Gas von der eigenen Küste für Europa, statt sich weiter nur auf den Nachbarn im Süden zu verlassen. Und mit einer Koalition bei den Vereinten Nationen, in der Washington nicht einmal Mitglied ist. Das sind keine Gesten, das sind Verträge, Budgets und Werften.

Genau daran erkennt man, dass diese Abkehr ernst gemeint ist. Die Märkte haben es längst gemerkt, denn sie verlangen von Amerika so hohe Zinsen wie seit zweitausendsieben nicht mehr. Und jetzt beginnen auch die Regierungen, danach zu handeln. Amerikanische Unternehmen, die nach Europa ausweichen, und Verbündete, die sich absichern, erzählen am Ende dieselbe Geschichte. Die Verbündeten sichern sich ab, das Kapital sucht neue Wege, und der Anleihemarkt steht unter Feuer.

Die Frage, die sich in Washington niemand stellt, lautet deshalb: Wer glaubt eigentlich noch daran, dass die alte Ordnung zurückkommt? Schreibt uns in die Kommentare, ob Deutschland dem Beispiel Kanadas folgen und sich unabhängiger von Washington machen sollte. Und wenn ihr unabhängige Einordnungen wie diese wichtig findet, abonniert den Kanal, damit ihr die nächste Entwicklung nicht verpasst.